精准布局热门AI赛道 主动权益翻倍基金数量达126只

2026-06-30 · meixundakeji.com

今年以来，从光模块、 PCB ，到芯片、 半导体 设备，AI硬件凭借产业高景气度，成为年内最核心的科技投资主线，催生了一批业绩翻倍的主动权益基金。 然而，伴随板块估值走高，部分AI个股高位震荡加剧，市场多空分歧显著加大，AI主题基金的业绩表现也逐步分化，投资者布局难度显著提升。 2026年以来，持续高景气的AI硬件赛道，成为主动权益基金斩获超额收益的核心 驱

今年以来，从光模块、 PCB ，到芯片、 半导体 设备，AI硬件凭借产业高景气度，成为年内最核心的科技投资主线，催生了一批业绩翻倍的主动权益基金。

然而，伴随板块估值走高，部分AI个股高位震荡加剧，市场多空分歧显著加大，AI主题基金的业绩表现也逐步分化，投资者布局难度显著提升。

2026年以来，持续高景气的AI硬件赛道，成为主动权益基金斩获超额收益的核心 驱动力 。数据显示，截至6月28日，全市场年内业绩翻倍的主动权益基金共计126只。

证券时报基金研究院穿透这些翻倍基金一季度末前十大重仓股，发现一个鲜明的共性：AI概念个股持仓市值占基金股票投资总市值比例超10%的基金占比达100%。其中，超九成翻倍基金的AI相关持仓占比突破30%，足以印证AI产业链行情是支撑这类产品年内净值翻倍的核心主线。

进一步梳理持仓结构可以发现，绝大多数AI主题基金的重仓布局高度集中于产业链上游环节。这一特征在财通基金金梓才的管理组合中体现得尤为突出。

他掌舵的财通多策略福鑫、财通匠心优选一年持有A、财通景气甄选一年持有A、财通集成电路产业A、财通成长优选A、财通品质甄选A、财通价值动量A等7只产品，年内涨幅均超过130%。

持仓高度趋同是这些基金的显著标签。 中际旭创 、 新易盛 、 鼎泰高科 、 源杰科技 、 大族数控 、 生益电子 、 烽火通信 、 永鼎股份 8只个股，同时出现在上述全部7只基金的一季度末前十大重仓名单中； 生益科技 、 沪电股份 2只股票则被其中6只基金共同重仓；仅 腾景科技 覆盖2只基金。 综合 统计，这7只翻倍产品的前十大重仓股合计仅11只标的，覆盖光模块、 PCB 、芯片、 半导体 材料、光学 元件 、 通信设备 、 专用设备 等领域，均属AI上游领域。从市场表现看，这11只核心重仓股年内涨幅亮眼， 鼎泰高科 、 源杰科技 、 大族数控 年内涨幅超200%， 永鼎股份 、 生益科技 、 烽火通信 、 中际旭创 、 沪电股份 涨幅均翻倍，为基金业绩提供了坚实支撑。

除财通基金外，多只AI主题基金均将核心仓位集中于AI上游赛道。宏利基金孙硕管理的宏利复兴伟业A、宏利绩优增长A、宏利景气领航两年持有、宏利成长等4只基金，年内净值涨幅均突破100%。一季报显示， 中际旭创 、 新易盛 、 生益科技 、 亨通光电 、 源杰科技 、 永鼎股份 、 长芯博创 、 江南新材 等8只个股，均被上述4只基金纳入前十大重仓股，上游布局特征十分鲜明。

快速轮动、高频调仓，是AI主题基金的另一大标签。数据显示，在AI概念重仓股市值占股票投资市值超30%的100多只翻倍基金中，八成的基金2025年换手率突破300%。

2025年，财通基金金梓才管理的7只基金换手率均超300%，其中6只更是在500%以上，就连成立于当年10月的财通品质甄选A，短短两三个月换手率也达到313.86%。

财通匠心优选一年持有A在2025年换手率达724.56%，居7只产品之首。2025年一季报中，基于海外算力板块潜在风险判断，该基金大幅减持海外算力标的，十大重仓仅保留 寒武纪 1只原有持仓，其余9只全部更换。

经历当年4月和5月份板块回调后，金梓才修正市场判断，二季报再度全盘调换前十大重仓， 通信 标的占据七席， 新易盛 、中际旭创、 天孚通信 跻身前五大持仓。进入2025年下半年，金梓才继续超配海外算力，对光 通信 板块个股进行了调整；到了四季度末，前十大重仓股中 通信 板块个股降至2只， 电子 板块个股则扩至7只。

红土创新基金盖俊龙管理的红土创新新科技A、红土创新科技创新A等5只AI主题基金也是高换手运作的代表，5只产品中有4只全年换手超1000%，2025年9月成立的红土创新景气回报A当年换手率达404.84%。红土创新转型精选A全年换手率达1310.63%，为5只产品最高。该产品在2025年四个季度末的前十大重仓股名单合计涉及28只个股，近七成标的仅单季度现身持仓，叠加仓位择时操作，股票仓位由2024年末的87.62%提升至2025年二季度末的94.06%，进一步推高全年换手。

高换手与高集中度并存，折射出部分基金经理的短期业绩导向。精准押注热门赛道能够快速抬升业绩、带动产品规模增长，但投资收益与风险始终相伴。极致集中的赛道布局，虽能在行业风口放大收益弹性，但一旦行业景气度拐头向下，基金净值将面临剧烈波动。

年内净值翻倍的AI主题基金固然耀眼，但短期爆发力却不能简单等同于基金经理的 综合 管理能力。真正经得起检验的标尺，是穿越周期的中长期业绩。目前，随着以AI为代表的科技股波动加大，投资AI主题基金的难度明显增加。

数据显示，在2023年末、2024年末、2025年末、2026年一季度末四个时间节点，AI概念重仓股市值占持股总市值的比例均超30%、均值超50%的AI主题基金中，财通集成电路产业A、东方惠新A、宏利复兴伟业A、华夏先进制造龙头A 4只产品现任基金经理管理年限均超3年，年内收益率跻身同类前10%，且2023年至2025年3年回报排名稳定在前50%，展现出持续领跑的竞争力。

东方惠新A则展现了另一条路径：该基金2024年末股票仓位为76.08%，2025年年中提升至94.42%，全年上涨60.22%，择时贡献收益率3.24%。

除回撤幅度外，净值回调后的修复效率同样是衡量管理人 综合 实力的关键指标。4只产品中，财通集成电路产业A、东方惠新A、华夏先进制造龙头A回撤修复天数分别为181天、157天、156天，全部控制在200天以内，展现出较强的纠偏与再进攻能力。

(原标题：精准布局热门AI赛道 主动权益翻倍基金数量达126只)

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